매출 2.15조, 영업손실 개선

엘앤에프는 2026년 8월 14일 「[기재정정]사업보고서 (2025.12)」를 공시했다. 2025년 연간 매출액은 2.15조원으로 전기 1.91조원 대비 13.0% 증가했으며, 영업이익은 -1568억원으로 전기 -5587억원에서 71.9% 개선됐다. 당기순이익은 -5347억원으로 전기 -3807억원에서 -40.4% 증가했다.

2025년 연간 사업보고서에 따르면 엘앤에프의 매출액은 2조 1500억원이며, 전기 대비 13.0% 증가했다. 영업이익은 -1568억원으로 전기 -5587억원에서 71.9% 개선되었으며, 당기순이익은 -5347억원으로 전기 -3807억원에서 -40.4% 증가했다. 데이터가 가리키는 것은 영업손실의 감소 추세와 매출 성장의 지속성이다. 우리는 영업이익의 개선 폭이 당기순이익의 악화를 상쇄하지 못한 점을 주목한다. 이는 비영업손실 확대나 일회성 손실 요인이 여전히 존재함을 시사하며, 수익 구조의 내실화가 시급함을 의미한다. 우리 분석에 따르면, 영업손실 감소율이 매출 증가율보다 높은 점은 산업 내 경쟁력 회복의 신호로 볼 수 있으나, 순이익 부진은 재무구조의 안정성에 대한 우려를 제기한다. 특히 영업이익 개선률(71.9%)이 당기순이익 악화율(-40.4%)과 상반된 점은 비영업적 요인의 영향이 크다는 점을 시사한다. 산업 맥락상, 2025년 중반부터 반도체 수요 회복과 전기차 배터리 수요 확대가 지속되며, 리튬 소재 수요에 긍정적 영향을 미쳤으나, 원가 상승 압력은 여전히 지속되고 있다. 향후 관찰 포인트로는 2026년 9월 이후 예정된 주주총회 일정과 신주발행 효력 발생일, 그리고 추가 공시 가능성 여부가 있다.